Borsada Günlük Dalgalı Seyir

Analistler, Çin hükümetinin inşaat sektörü için 2009’dan bu yana uygulamada olan pay piyasalarından fonlama yasağını kaldırması ile küresel pay piyasalarında pozitif bir seyir izlendiğini söyledi.

ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinin sözle yönlendirmelerinin de yakından izlendiğini aktaran analistler, enflasyonun dirençli olduğuna yönelik değerlendirmelerle bankanın aralık toplantısında 50 baz puanlık faiz artırımına gideceği ihtimalinin nispeten düşüş kaydetse de yüzde 68’le ağırlığını koruduğunu bildirdi.

Analistler, bugünün veri gündeminde Almanya’da enflasyon ve ABD’de tüketici güven endeksinin öne çıktığını belirterek, Çin’deki protestolara ilişkin haber akışının da yatırımcıların odağında olacağını, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 5 bin 000 seviyesinin direnç, 4 bin 900 ve 4 bin 870 puanın destek konumunda bulunduğunu ifade etti. 

Analistler, Çin’de “sıfır Kovid-19” politikasına karşı protestoların ülke geneline yayılmasıyla küresel pay piyasalarının yeni haftaya negatif başladığını, Borsa İstanbul’un ise pozitif ayrıştığını söyledi.

Bu hafta ABD’de açıklanacak işgücü piyasası verilerinin, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) aralık ayı toplantısına yönelik beklentilerin şekillenmesi açısından önemli olduğuna işaret eden analistler, halihazırda Banka’nın politika faizini 50 baz puan artırmasına yüzde 75 ile daha yüksek ihtimal verildiğini bildirdi.

Analistler, bugünün veri gündeminde ABD’de Dallas Fed imalat aktivite endeksinin öne çıktığını, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’ın konuşmasının da izleneceğini ifade ederek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 4 bin 930 ve 5 bin seviyelerinin direnç, 4 bin 830 ve 4 bin 680 puanın destek konumunda olduğunu kaydetti. 

Öncelikle borsadaki yükselişin en temel nedeni, borsa haricinde diğer yatırım araçlarının enflasyonun çok altında getiri sağlaması oldu. Daha önce en çok tercih edilen mevduat hesaplarında faizler şu anda en yüksek yüzde 22 seviyesinde. Bist 100 endeksinde ise yıllık yükseliş yüzde 171 seviyesinde oldu. Yaşanan bu ciddi yükseliş ise vatandaşları ve şirketleri borsada yatırıma yönlendirdi.

Bunun yanı sıra borsada şirketlerin hem karlarının ciddi oranda artması hem de gelirlerinin enflasyonist ortramda çok hızlı şekilde artmaya başlaması. Bu nedenle her gelen bilanço sonrasında yapılan analizler, hisse fiyatları için yukarılarda yeni hedeflerin belirlenmesine sebep oluyor. Bir de buna 2023 yılında yapılan seçimlerin de eklenmesi ile birlikte borsada düzenli olarak rekor seviyeleri görüyor. Seçimelrin yaklaşması ile sermaye piyasalarında payları tarihin en düşük seviyelerine inan yabancıların alımlarının görülebileceği de bir diğer beklenti.

Bu nedenlerle birlikte borsada yeni rekorlar beklendiği bildirildi.

Peki, borsa neden yükseliyor? İlk olarak yukarıda da belirttiğim gibi diğer yatırım araçlarında getiriler yüksek enfl asyon oranlarının çok altında. Şirketlerin hem kârları hem de gelirleri enfl asyonist ortamda çok hızlı artıyor. Dolayısıyla her gelen bilanço sonrasında yapılan analizler, hisse fiyatları için yukarılarda yeni hedefl erin belirlenmesine neden oluyor. Bir de buna 2023’te yapılan seçimler eklenince borsa düzenli olarak rekor seviyelerini yeniliyor. Seçim tarihi yaklaştıkça sermaye piyasalarında payları tarihin en düşük seviyelerine inen yabancı yatırımcıların alımlarının görülebileceği de bir diğer beklenti.

Bilançolar borsa yatırımcısı için kritik öneme sahip. Geride bıraktığımız hafta borsadaki şirketlerin ilk 9 aya ilişkin mali tablolarının açıklanması tamamlandı. Genel olarak bakıldığında gelen kâr rakamları beklentilerin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Bilançoların güçlü gelmesi BİST 100 Endeksi’ni 4.400 puanın üzerine taşıdı. 9 aylık rakamlara bakıldığında net kârını en hızlı artıran şirket yüzde 23.041 ile Menderes Tekstil oldu. Geçen yılın aynı döneminde 2.5 milyon TL kâr açıklayan Menderes bu yılın ilk 9 ayını 584.8 milyon TL kârla tamamladı. Koleksiyon Mobilya oransal olarak kârını en fazla artıran ikinci şirket oldu. Aydem Yenilenebilir Enerji, Atlas, Royal Halı yine hızlı kâr artışı görülen diğer şirketler olarak sıralandı. Tutar olarak en yüksek kârı açıklayan şirket ise 42 milyar TL ile Koç Holding oldu. Koç Holding’i 38.5 milyar TL ile piyasa beklentilerinin üzerinde kâr açıklayan Türk Havayolları (THY) izledi. Sabancı Holding’in 9 aylık kârı 27.2 milyar TL olurken Tüpraş aynı dönemi 23.5 milyar TL net kârla kapattı.

Dolar bazında 240 sent ile Mayıs 2018’den bu yana en yüksek seviyeye çıkan BIST 100 endeksi, buna karşın 510 sent olan zirvesinin oldukça uzağında bulunuyor.

BIST 100 endeksi sektör endeksleri bazlı incelendiğinde, tüm sektörlerin yılbaşından bu yana yükseldiği dikkati çekiyor. En çok kazandıran yüzde 152 ile holding endeksi, yüzde 141 ile ticaret endeksi ve yüzde 140 ile bankacılık endeksi oldu.

Yılbaşından bu yana BIST 100 endeksindeki hisselerin 97’si değer kazanırken, 3’ü geriledi.

A1 Capital Araştırma Genel Müdür Yardımcısı Baki Atılal, bilanço sezonunun gelmesi ve bilançolardaki güçlü kâr beklentilerinin yatırımcıların borsaya yönelmesini ve kırılması zor gözüken direnç seviyelerinin hacimli ve sürekli yüksek ilgiyle kırılmasına neden olduğunu söyledi.

Eylül ayındaki sarsıntılı seyirden sonra ekimle birlikte başlayan olumlu havada TCMB’nin faiz indirimi, mevduat ve faizlerin düşük olmasıyla birlikte kurun da hemen hemen yatay kalmasının yatırımcıların borsaya yönelmesine imkan sağladığını kaydeden Atılal, “Son dönemlerde DTH ve KKM tarafından yatırımcıların yüksek enflasyon dönemlerinin alternatifsiz en yüksek getiri imkanı sunan borsaya yönelmesi de son derece doğru bir yaklaşımdır.” dedi.

Atılal, piyasa açısından daha önemli gördüğü noktanın ise yatırımcıların endeks seviyesinden daha çok hisse senedi almadan önce görüş sorup, beklentileri öğrenip ona göre yatırım kararı vermeleri olduğunu vurguladı.

Bu durumun endekste önce 4 bin 250, sonra da 4 bin 400 seviyelerinin kırılıp 4 bin 600 – 4 bin 900 bandına güçlü ve bilinçli bir şekilde yönelmeyi sağladığını aktaran Atıal, halka arzların da yaklaşık 3 ay sonra yeniden başlamasının taze para girişinin artmasına imkan verdiğini kaydetti.

Atılal, yurt dışında Fed’in faiz artış temposunun yavaşlayacağı beklentisi, yurt içinde ise enflasyonda düşüş trendinin başlayacak olmasının, borsaya yatırımcı ilgisinin artmasına destek verecek gelişmeler olduğunu söyledi.

Yüksek kârlılıklarla birlikte temettü ve bedelsiz potansiyeli yüksek hisselere yönelimin, BIST 100 endeksini yükselten diğer etmenler olduğunu vurgulayan Atılal, “Şu an için mevcut şartlarda borsanın alternatifsiz oluşu, piyasayı bozabilecek yeni bir belirsizlik çıkmadığı sürece kısa düzeltmeler ve yeni para girişleriyle BIST 100 endeksinde 4 bin 600 – 4 bin 900 bandı bu yıl için hedef aralığı olarak gözükmektedir” dedi.

İnfo Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Mert Yılmaz da “Bir süre 4 bin seviyelerinde zorlanan bir piyasa vardı. Sonrasında orası aşılırsa zaten 5 bin seviyeleri konuşuluyordu. Şu anda o yolun yarısına kadar geldik. Piyasa kuvvetli görünüyor” ifadelerini kullandı.

Fed’in “şahin” dilinin bir miktar yumuşadığına yönelik sinyallerin küresel bazda hisse senetleri piyasasına pozitif yansıdığını aktaran Yılmaz, yurt içi piyasalarda tamamen pozitif ayrışmanın söz konusu olduğunu, yatırımcının getiri arayışı nedeniyle borsaya çok ciddi ilgi gösterdiğini kaydetti.

Yılmaz, getiri arayışı nedeniyle yurt dışı ve yurt içi piyasaların korelasyonunun kopuk vaziyette olduğunu belirterek, “Yurt dışı toparlanmaya devam ederse bizi pozitif etkileyeceğini, dışarıda dramatik bir satış baskısı olmadığı müddetçe bizim yukarı gitme iştahımızın devam edeceğini düşünüyorum” dedi.

Seans ve gün içinde zaman zaman kâr satışları gelmesinin normal olduğunu ifade eden Yılmaz, şunları kaydetti:  “Özellikle seçime kadar piyasanın iyi olacağını, piyasanın yukarı gitme iştahını sürdüreceğini ve para girişinin devam edeceğini düşünüyorum. Özellikle KKM tarafında girişlerin neredeyse durduğunu, hatta yavaş yavaş çıkışların başladığını ve o paranın da hisse senedi piyasasına kayacağını düşünüyorum. O nedenle görüşüm pozitif. Ama tabii seçim yaklaşırken, bir seçim belirsizliği, seçim sonrasına yönelik senaryolar… Bunların hepsi önümüzdeki dönemde tekrar değerlendireceğimiz konular”

Yılmaz, bilanço tarafında, bu yılın en güçlü bilançolarının geldiğini düşündüğünü, dördüncü çeyrek bilançolarının bu kadar kuvvetli olmayabileceğini, öncü göstergelerin de bunu gösterdiğini söyledi.

Genel olarak iyi bir bilanço döneminin geride kaldığını, sonuçların hisse senetlerine de yavaş yavaş yansıdığını ifade eden Yılmaz, “Önemli bir beklentiyi geride bıraktık. Bundan sonra yeni beklentilere ihtiyacımız var. Özellikle bazı sektörler daha fazla ön plana çıkmış gibi görünüyor. Ama tabii enflasyon çok yüksek. Bu bilançolar analiz edilirken yatırımcı tarafından mutlaka enflasyondan arındırılarak, özellikle öz sermaye kârlılığı gibi oranlara bakmakta da fayda var” diye konuştu. 

World Media Group (WMG) Haber Servisi